Ормузский пролив: Война Израиля с Ираном. НЕФТЯНОЙ ШОК НЕИЗБЕЖЕН?!

Тезисы беседы:

1. Иран и ядерная сделка:
- В 2015 году было подписано соглашение по ядерной программе Ирана, что привело к увеличению добычи нефти.
- В 2018 году США под руководством Трампа вышли из соглашения, что сократило экспорт иранской нефти, особенно в Европу.
- Ожидания снятия санкций с Ирана в 2022–2023 годах не оправдались, несмотря на оптимистичные прогнозы.

2. Нефтяной рынок и Иран:
- Иран добывает около 1,5–4,5 млн баррелей нефти в сутки (в зависимости от санкций), из которых 1,5–1,9 млн идут на внутреннее потребление.
- Снятие санкций может привести к увеличению поставок иранской нефти, усиливая конкуренцию, в том числе с Россией.
- Европейские страны пытались создать механизмы обхода санкций (например, альтернативные платежные системы), но инвестиции в нефтяную промышленность Ирана не состоялись.

3. Ормузский пролив:
- Через Ормузский пролив проходит около 20–21 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки (около 30% мировой торговли нефтью).
- Основные поставщики: ОАЭ, Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, Иран, Оман.
- Пролив стратегически важен, так как альтернативные пути ограничены, а его ширина (40 км) частично находится под контролем Ирана.

4. Альтернативные маршруты:
- Саудовская Аравия: нефтепровод Восток–Запад (5–7 млн баррелей/сутки).
- ОАЭ: нефтепровод до порта Фуджейра (1,5–2 млн баррелей/сутки).
- Иран: нефтепровод до порта Джаск (1 млн баррелей/сутки, запущен в 2021 году).
- Даже с учетом нефтепроводов, около 10 млн баррелей/сутки (половина объемов пролива) не могут быть перенаправлены, что составляет значительную долю мирового рынка (около 15–30% экспорта).

5. Риски и последствия перекрытия Ормузского пролива:
- Перекрытие пролива (например, из-за конфликта) может привести к остановке 10–15% мировой торговли нефтью.
- Потенциальный рост цен на нефть: при потере 2–3 млн баррелей/сутки — до $150/баррель, при 5 млн — до $380/баррель (оценки JPMorgan, 2022).
- Проблемы с непрерывностью поставок: ограниченные мощности хранения нефти и риски для танкеров (форс-мажор, рост страховых тарифов).
- Удары по портовой инфраструктуре могут усугубить ситуацию, затронув даже добычу.

6. Геополитические факторы:
- Конфликт Израиля и Ирана может обострить ситуацию в регионе, угрожая стабильности поставок через Ормузский пролив.
- Санкции на российскую нефть и нефтепродукты усложняют ситуацию, так как Европа пытается ограничить импорт переработанных нефтепродуктов из российской нефти (например, из Индии).

7. Прогнозы и ожидания:
- Ожидания избытка предложения на рынке нефти (с ноября 2023 года) не оправдались, цены растут (с $60 до $74–80/баррель).
- Переговоры по ядерной сделке с Ираном (шестой раунд в 2025 году) пока не привели к результату, несмотря на оптимизм источников Bloomberg.

Вывод:

Ормузский пролив остается ключевым узлом мировой торговли нефтью, через который проходит около 30% экспортируемой нефти. Его потенциальное перекрытие из-за конфликта Израиля и Ирана или других геополитических факторов может вызвать нефтяной шок, с ростом цен до сотен долларов за баррель и нарушением поставок. Альтернативные нефтепроводы (в Саудовской Аравии, ОАЭ, Иране) лишь частично смягчают риски, так как не покрывают весь объем поставок. Неопределенность вокруг ядерной сделки с Ираном и продолжающиеся санкции усиливают волатильность на рынке. Конфликт в регионе, санкции на российскую нефть и ограниченные мощности хранения создают условия для потенциального кризиса, который может существенно повлиять на мировую экономику.